青岛日报社/观海新闻4月10日讯 随着一系列政策规则密集推出，中国首批公募REITs（不动产投资信托基金）产品的推出箭在弦上。9日下午，青岛市发展改革委、市地方金融监管局、青岛证监局联合招商银行青岛分行、市工程咨询院，举办了2021年基础设施公募REITs发展高端研讨会，贯彻落实“项目落地年”工作部署，更好服务青岛市优质企业公募REITs发展，促进基础设施建设高质量发展。
会上，深圳证券交易所固定收益部REITs业务负责人对公募REITs政策和试点进展进行了全面分析。据介绍，深交所公募REITs试点基础设施公募REITs审核、网下发售等相关技术系统已准备就绪。自3月1日起，基础设施公募REITs审核业务系统、信息公开网站和网下发售系统正式启用。据相关报道，上交所日前组织开展公募REITs全网测试，106家机构参加并通过测试，技术系统测试正常。业内人士表示，这意味着我国基础设施公募REITs试点的配套文件已接近完备状态，万亿级公募REITs即将开闸，环保、物流、交通等项目或率先推出。
REITs的英文全称为Real Estate Investment Trusts，即不动产投资信托基金。指依法向社会投资者发行收益凭证公开募集资金，通过不动产支持证券等特殊目的载体持有不动产项目，由管理人主动管理运营上述项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。
2020年8月7日证监会正式发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，正式启动公募REITs。本次进行试点的主要为基础设施REITs，以基础设施项目产生的现金流为偿付来源，以基础设施资产支持专项计划为载体，向投资者发行的代表基础设施财产或财产权益份额的有价证券。基础设施项目主要包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，污染治理、信息网络、产业园区等其他基础设施。
从全球看，REITs的实践始于1960年的美国。在市场规模上，全球REITs市场中前五大市场为美国、日本、澳大利亚、英国、新加坡，其中，美国是全球最大的REITs市场，占到全球约三分之二的份额。中国的基础设施REITs采取的交易架构中，在公募基金和底层资产之间还有一层是资产支持证券。通过加入资产支持证券的中间层，可以使得公募基金突破限制直接投资非上市公司的股权。
多家机构均认为，长期来看，我国公募REITs资产规模可达万亿元量级。REITs拥有投向明确、强制分红、税收优惠、低杠杆限制等特点。作为资本市场服务实体经济的重要一环。对于持有基础设施资产的企业，基础设施REITs通过转让部分项目权益，可盘活长周期、大规模的存量资产，募集资金用于新项目的投资建设，实现资源的高效配置。对于我国资本市场的投资者而言，基础设施REITs以公募基金的形式公开发行，将呈现出中等风险、流动性较好、收益较稳定的特征，是介于股票和债券之间的新大类投资品种，能够有效地拓展投资边界，提升投资的风险收益比。
公募REITs的整装待发，也为青岛基础设施领域投融资开辟了一条新路径。据市发展改革委副主任刘凯介绍，已在交通能源、城市建设、仓储物流、农林水利、教育卫生等基础设施领域形成了大量优质资产。发行基础设施REITs是在基础设施领域打通“投资-运营-退出-再投资”的完整链条，用好盘活这些存量资产，有利于增强企业再融资能力，广泛吸引社会资本参与基础设施建设，助力降低企业杠杆率。落实国家发改委工作部署，青岛已经启动了基础设施REITs试点工作，组织和梳理相关可储备项目，定期向国家发改委基础设施REITs试点项目库报送。
对企业来说，这次研讨会也是对REITs业务的一次深入培训。市有关部门、各区市发改局和50余家国有企业、民营企业、平台公司的相关负责人参加了会议。会议期间，招商财富资产证券化负责人介绍了公募REITs产品的设立和实操、招商银行总行相关业务负责人对商业银行在REITs产品周期中相关服务进行了介绍，表示愿携手青岛市发改委等部门进一步做好综合服务，聚焦青岛发展战略和基础设施建设，积极拓展投资融资渠道，助力全市高质量发展。
据介绍，下一步， 市发展改革委、市地方金融监管局、青岛证监局等部门将按照国家、省工作部署，组织相关部门和平台更好的服务青岛市优质企业公募REITs健康发展，增强政府和企业投资能力，补齐基础设施短板。（青岛日报/观海新闻记者 杨光）
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